醫美化妆品9月月报:超頭复播助力雙十一化妆品旺季,關注國貨龙頭...

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醫美化装品9月月报：超頭复播助力雙十一化装品旺季，存眷國貨龙頭品牌方结構機遇——行業点评陈述-20221012

一、板块行情回首

醫美（拔取9家上市公司）：9月個股廣泛回调；化装品（拔取14家上市公司）：9月個股涨幅靠前為科思股分(行頸椎病,情300856,诊股)（+4.4%）、珀莱雅(行情603605,诊股)（+1.8%）和拉芳家化(行情603630,诊股)（+1.3%）。

二、醫美：敷尔佳創業板IPO過會，醫用敷料赛道遠景廣漠

（1）行業動态：9月8日，我國贴片类專業皮膚照顾護士龙頭敷尔佳創業板IPO過會。比年来，創尔生物、巨頭生物等醫用敷料企業纷繁進军本钱市場，本次敷尔佳樂成過會，有望鞭策醫用敷料赛道本钱化過程。需求端来看，“醫美術後照顾護士+敏感肌照顾護士”驱動行業快速成长，沙利文数据显示，2021年我國醫用敷料终端市場范围已达259亿元。供應端看，醫用敷料行業高毛利率、高复購率兼备，具有较好红利模式。竞争款式方面，敷尔佳、巨頭生物、創尔生物等公司盘踞重要份额，市場款式较集中。2022年頭以来羁系趋严行業延续出清，鞭策醫用敷料供應端款式向好，行業将来成长可期。（2）行業概念：持久看，“轻醫美+低線浸透+消费者布局優化”鞭策醫美需求增加，羁系疏堵連系则有益行業康健成长。财產链中，咱們更看好具有较高技能、天資壁垒的產物方龙頭厂商。

三、化装品：超頭复播助力美妆旺季，看好國貨龙頭品牌方雙十一表示

（1）数据：9月抖音品牌排行榜TOP10中，珀莱雅（1.0-2.5亿元）、薇诺娜（0.75-1.0亿元）、可复美（0.5-0.7汽車補漆，5亿元）别離位列護膚品类第1、6、八名，花西子（0.75-1.0亿元）、方里（0.5-0.75万元）排列彩妆品类第1、三名。（2）行業動态：9月20日，停播109天的淘系超頭主播李佳琦再度開播。复播當晚實現GMV约1.2亿元，多款上架商品售罄。從後续直播环境来看，李佳減肚腩方法推薦,琦人气不减，但较以往略有扭轉：一方面SKU布局方面增长了更多美妆個護之外的品类，另外一方面直播气概從鼓動勉励成交變成夸大“理性消费”。行業层面看，超頭主播具有怪异渠道价值，复播對行業贩賣、信念均有提振感化。品牌方层面看，超頭主播复出，短時間内包管了品牌方推新、品宣窗口畅达，助力品牌备战雙十一。（3）行業概念：美妆行業電商渠道占比力大，受疫情影响较小；并且美妆是李佳琦直播間的首要品类，李佳琦在四時度美妆旺季到临之际复播，有望助力行業贩賣回暖，咱們认為四時度美妆行業将具有较强韧性。此外，按照以往环境来看，陪伴雙十一预售開启及進度延续推動，贩賣环境较好的强α标的會在氣墊霜,大促時代迎来较好行情。連系“强者恒强”的行業趋向，咱們看好國貨美妆龙頭品牌方的雙十一贩賣表示。

四、投資建议：雙十一大促前存眷國貨物牌方龙頭结構機遇

（1）化装品板块：雙十一大促行将到临，建议存眷化装品龙頭结構機遇，重点举薦國貨美妆龙頭品牌珀莱雅、華熙生物(行情688363,诊股)、贝泰妮(行情300957,诊股)；（2）醫美板块：醫美财產链存眷竞争壁垒深挚的醫美產物龙頭，重点举薦爱漂亮客(行情300896,诊股)。